Los analistas muchas veces se equivocan - en especial cuando tienen algún tipo de presión encima. Por ejemplo, el año pasado, todo lo que recomendaban era venta. Alfa a 16 pesos era venta. A 30 también. Igual a 50. A 60 fue compra, para un upside de 60% hasta hoy. Un poco ridículo. En ese entonces la presión era de ser cautelosos y cuidadosos del mercado.
Hay un sesgo que sufren independientemente de las situaciones del mercado: el miedo a ser drásticos. Rara vez un analista va a pasar una acción de "Strong buy" a "strong sell" sin pasar por "hold". El problema de ir de SB a SS es que si sigue subiendo, te da en la madre. Si la pone en H, no pasa mucho. El miedo a dar saltos de rana se da además en los earnings estimates. Este link lo explica mucho mejor que yo.
No significa que una acción que pasó de Buy a Hold se tenga que vender - pero hay que ver porqué le dan downgrade... Quizá subió muy rápido, o hay algo fundamentalmente mal. En todo caso siempre es bueno hacer análisis propio.
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