Portfolio

Como verán abajo, mi portafolio es de mucho riesgo.

Estoy muy concentrado en GMEXICO (quizá más de lo que debería) porque siento que esa acción vale mucho más y tiene eventos catalizadores este año que podrían levantar la acción. Inclusive si esos eventos no llegan, Gmexico es dueña del 75% de southern copper, que en valor por acción para GMEX es de entre 26 y 30 pesos valor actual (lo que te hace pensar que el mercado valúa el resto de los activos en menos de 3 pesos por acción). Aquí hay de dos sopas: O SC esta demasiado cara, o Gmexico esta demasiado barata, o las dos. En todo caso, yo creo en la segunda o la tercera.

Alfa, Femsa y Comparto son mis "cash" stocks. En vez de tener cash, que me da cero % de rendimiento, tengo esas tres. Hace 2 meses tenía 40% en esas acciones. Ahora no tengo ni el 10%. Poco a poco tendré que encontrar acciones con ese perfil: defensivas y protegidas.

Cydsa y Codusa son mis "value plays": acciones que valen más de lo que cotizan. Mis amigos de IXE dicen que COD vale más de 20 pesos a un multiplo francamente barato. Yo la veo un poco más alta, pero el hecho que este en una industria maleta y que no tenga mucho liquidez debe de castigar a esta acción. Caso parecido es CYDSA: las dos son turnarounds, vienen de reportar muy bien, y la gente esta empezando a encontrarles valor. Además hay rumores que Cydsa y Mexchem van a hacer un "swap" de unas plantas de PVC y no se qué más. Lo trataron de hacer en el pasado pero la comisión de competencia mandó pa'atras los fielders. Citibank es la misma historia. El "lockup" del gobierno de Estados Unidos expiró el 17 de Marzo. Ahorita que bajó 3 % es tiempo de comprar más acciones de CITI. Pronto va a regresar a su valor en libros (entre 5 y 6 dls por acción).

Axtel... me trae decepcionado, pero se que hay de 2 sopas para esta acción: o empieza a dar resultados, o alguien la va a comprar - y si quieren apelar al ego de los directivos: se va a fusionar con algún socio estratégico. Hay mucho valor en una fusión tipo ALESTRA y AXTEL; la red de fibra óptica de alestra es un complemento perfecto para la red local de axtel. Además, juntos pueden hacer una oferta más sólida y con más "financial backing" (Gracias a Alfa) por las redes de la CFE. Axtel por si misma es insostenible: mala ejecución de una tecnología que no saben como usar, demasiada deuda. No entiendo como colocaron 190 millones la semana pasada con esa taza de interés.

Por último tengo Genoma Labb: acaban de entrar a Estados Unidos, que esta buscando bajar costos de medicamentos (OJO, MUCHO OJO, OBAMA: los genéricos son más baratos). Además su alianza estratégica con televisa les va a dar mucho fruto. LABB es mi GROWTH PLAY, y le tengo mucha fé: con que sigan reportando resultados tan extraordinarios.

Esta semana viene rara:
1) Algo de noticias en EU, pero no muchas: Durable goods, GDP revisions, Inventarios de petróleo, Desempleo, y consumer sentiment.
2) acaban de aprobar el paquete de healthcare, pero un banquero del IMF dijo que la deuda de países desarrollados esta en niveles insostenibles... asustó a los mercados orientales, commodities van para abajo (salvo el oro), y el VIX sube más de 2%. Ya veremos como esta la cosa mañana en la mañana.